비트코인 채굴자들의 어려움이 BTC 가격에 긍정적 신호

채굴 산업의 구조적 약화는 채굴자들의 비트코인 매도 압력을 감소시킬 가능성이 높다. 실제로 마라 CEO 프레드 티엘은 거래 수수료나 비트코인 가격 상승이 없으면 많은 채굴자들의 경제성이 지속 불가능해질 것이라고 지적했으며, 이는 채산성이 낮은 채굴자들의 자발적 퇴출을 의미한다. 채굴 난이도 조정과 채산성 악화로 인한 채굴자 감소는 네트워크 공급 압력을 완화시켜 가격 상승의 기초를 마련할 수 있다. 한편 비트코인 채굴 하드웨어 공급망 차질도 가격 상승 요인으로 작용할 수 있다. 미국 국토안보부가 ASIC 칩 제조업체 비트메인을 조사하면서 공급 제약이 심화될 경우, 채굴 난이도 하락으로 이어져 남은 채굴자들의 수익성이 개선될 수 있기 때문이다. 이러한 공급 측면의 제약은 채굴 활동의 자연스러운 조정을 통해 비트코인 네트워크의 건강성을 강화하고 장기적 가격 안정성을 높일 수 있다.

이더리움, 리플, 솔라나 등 주요 알트코인들도 동반 하락세를 보이고 있다. 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗의 대규모 옵션 만기가 비트코인 상승을 견인했던 것으로 분석되는데, 만기가 도래한 비트코인과 이더리움 옵션 규모는 약 285억달러(약 42조원)에 달했다. 시장 심리를 나타내는 공포·탐욕 지수는 25점으로 극단적 공포 수준을 기록하고 있으며, 국내 김치프리미엄은 0.84%를 나타내고 있다.

제캐시 가격은 최근 3개월간 700% 이상 급등한 후 조정 국면에 들어섰다 . 현재 가격은 약 316달러(₩634,575) 수준이며, 24시간 거래량은 550억 달러를 기록하고 시가총액은 51억 달러를 유지한다 . 거래소에서 1,734만 달러 규모의 순유출이 발생하며 매수세가 누적되고 있으며, 삼각수렴 패턴 내에서 상승 추세선을 지키고 있다 . 한국 시장에서는 업비트와 빗썸 등 5대 거래소가 주도하는 가운데 제캐시 거래가 활발하다 . 최근 24시간 가격은 3.56% 하락했으나 주간 20% 상승을 보였고, 상향 돌파 시 549달러 목표가로 전망된다 . 하방 지지선은 430달러와 391달러로, 시장 모멘텀에 따라 변동성이 클 전망이다 .

전문가들은 2025년 암호화폐 시장이 전통금융(TradFi)의 영향력 아래 안정화 국면으로 접어들었다고 분석했다. 오태민 한양대 비트코인화폐철학과 겸임교수는 2026년 시장이 과거 급등락 패턴에서 벗어나 상승폭과 변동성이 줄어든 안정화 국면을 보일 것으로 예상했다. 단기 조정은 30% 내외로 제한되며 비트코인 가격은 8만5000~9만1000달러 구간에서 지지될 가능성이 크다고 봤다. 클래리티 법안 통과가 2026년 시장의 핵심 변수로 부각됐다. 이 법안은 가상자산을 증권이 아닌 디지털 상품으로 분류해 규제 불확실성을 해소하고 기관 투자 유입을 촉진할 전망이다. 조태나 유진투자증권 애널리스트는 법안 통과 시 내년 하반기 비트코인 가격이 14만~15만달러까지 상승할 수 있다고 전망했다. 프레스토 리서치도 비트코인 16만달러 도달을 예측하며 SEC의 규제 완화와 BNY 멜론 등 TradFi 수탁 서비스 진출을 주요 동인으로 꼽았다. 연준의 금리 인하가 글로벌 유동성 회복과 맞물리면 2...

한국 시장에서도 암호화폐 ETF 금지 해제가 검토되고 있어, 아시아 지역의 거래량이 크게 증가할 수 있는 기회가 열리고 있다. 이러한 규제 환경의 변화는 기관투자자들의 진입을 촉진하고, 암호화폐 자산의 포트폴리오 편입을 가속화할 것으로 보인다. 동시에 2025년 암호화폐 시장은 비트코인 초기 조정 가능성과 강세장 연장 가능성이 공존하는 불확실성 속에서 움직일 것으로 예상되며, 투자자들은 시장 변동성에 대비한 신중한 자산 배분 전략이 필요할 것으로 지적되고 있다.

이더리움도 유사한 강세 신호를 보이고 있다. 현재 2822달러로 거래되는 이더리움은 24시간 동안 6.98% 하락했으나, 만기되는 18만5730 ETH 계약 중 콜이 10만8166개, 풋이 7만7564개로 콜 선호도가 여전히 높다. 이더리움의 최대 고통 가격은 3200달러로 현재 가격보다 약 13% 높으며, 거래자들은 이 수준으로의 가격 회복을 기대하고 있다. 데리빗 애널리스트는 "흐름은 상위 행사가에서 콜 쪽으로 기울며, 하락 헤지는 여전히 가볍다"고 평가했다. 가벼운 하락 헤지는 많은 거래자들이 최근 하락을 지속적인 약세장의 시작보다 일반적인 조정으로 보고 있음을 시사한다. 강한 콜 포지셔닝과 높은 미결제 약정의 조합은 연말 산타 랠리 기대 속에서 단기적 가격 회복 가능성을 암시하고 있다.