비트코인이 미국 주식시장과의 가격 동조화를 심화시키며 새로운 범위의 고점을 추격할 것으로 예상된다. 비트코인과 미국 소프트웨어 관련 주식인 IGV ETF 간 상관계수가 0.73까지 상승한 것으로 나타났으며, 이는 두 자산의 가격 움직임이 상당 부분 함께 움직이고 있음을 의미한다. 국제통화기금(IMF)은 2022년 1월 공식 블로그를 통해 팬데믹 이후 비트코인과 S&P 500 지수의 일일 가격 이동 60일 상관계수가 2017~2019년 0.01 수준에서 2020~2021년 0.36으로 껑충 뛰었다고 밝혔다.
기술주 약세가 비트코인 가격에도 직접적인 영향을 미치고 있는 상황이다. IGV는 연초 대비 약 20% 하락했으며, 같은 기간 비트코인은 약 16% 하락했다. 바이트트리 리서치에 따르면 평균적인 기술주 약세장이 약 14개월간 지속되는데, 비트코인의 하락세가 지난해 10월부터 시작된 점을 감안할 때 올해까지 하방 압력이 이어질 가능성이 있다. IMF는 암호화폐와 주식 간 상관관계가 높아지면 관련 투자심리가 전염될 가능성도 높다고 지적하며, 비트코인 가격 급락 시 투자자 리스크 회피 수준이 강화되면서 주식 시장에서도 투자 감소가 나타날 수 있다고 경고했다.
이러한 동조화 현상은 비트코인이 전통적으로 기대했던 위험 자산 헤징 기능을 상실하고 있음을 의미한다. IMF 연구진은 비트코인 대 주식 간 상관관계가 주식 대 금·투자등급채권·주요 통화 등 다른 자산 간 상관관계보다 더 높다며, 이는 알려진 것과 달리 비트코인의 리스크 다각화 효과가 제한적이라고 설명했다. 향후 기술주 흐름이 비트코인 단기 방향성에 중요한 변수로 작용할 가능성이 제기되고 있다.
기술주 약세가 비트코인 가격에도 직접적인 영향을 미치고 있는 상황이다. IGV는 연초 대비 약 20% 하락했으며, 같은 기간 비트코인은 약 16% 하락했다. 바이트트리 리서치에 따르면 평균적인 기술주 약세장이 약 14개월간 지속되는데, 비트코인의 하락세가 지난해 10월부터 시작된 점을 감안할 때 올해까지 하방 압력이 이어질 가능성이 있다. IMF는 암호화폐와 주식 간 상관관계가 높아지면 관련 투자심리가 전염될 가능성도 높다고 지적하며, 비트코인 가격 급락 시 투자자 리스크 회피 수준이 강화되면서 주식 시장에서도 투자 감소가 나타날 수 있다고 경고했다.
이러한 동조화 현상은 비트코인이 전통적으로 기대했던 위험 자산 헤징 기능을 상실하고 있음을 의미한다. IMF 연구진은 비트코인 대 주식 간 상관관계가 주식 대 금·투자등급채권·주요 통화 등 다른 자산 간 상관관계보다 더 높다며, 이는 알려진 것과 달리 비트코인의 리스크 다각화 효과가 제한적이라고 설명했다. 향후 기술주 흐름이 비트코인 단기 방향성에 중요한 변수로 작용할 가능성이 제기되고 있다.
