글로벌 자산 시장에서 금이 변동성(위험)을 감안한 수익률 기준으로 비트코인을 앞섰다는 분석이 나오며 안전자산 선호 심리가 부각되고 있다. 세계금협회(WGC)가 집계한 바에 따르면 2025년 한 해 금 가격은 연간 60% 상승을 기록하면서도 비트코인 대비 현저히 낮은 변동성을 유지한 것으로 나타났다. 반면 비트코인은 2025년 초 12만달러를 일시 돌파한 뒤 연말 10만달러 선 등락을 반복하며 큰 폭의 가격 출렁임을 노출했고, 이 과정에서 단위 변동성당 수익률이 금보다 뒤처졌다는 평가가 투자은행·리서치 보고서를 중심으로 확산하고 있다.
국내외 리포트에선 금과 비트코인의 ‘상관관계 붕괴’가 자산 선호도 차이를 키운 핵심 요인으로 지목됐다. 한 리서치 블로그는 2025년 말 기준 금·비트코인 상관계수가 0.19 수준까지 떨어지며 탈동조화가 진행됐다고 분석했다. 같은 기간 금은 세계금협회가 지적한 중앙은행 매입과 골드만삭스·뱅크오브아메리카 등이 제시한 온스당 4,900~5,000달러 목표가에 힘입어 ‘인플레이션 헤지+안전자산’ 이미지를 강화한 반면, 비트코인은 2.2조달러 수준의 시가총액으로 여전히 20~28조달러 규모로 추산되는 금 시장의 8~10%에 불과해 대형 자금 수용 능력과 가격 안정성에서 제한을 드러냈다는 지적이다.
그럼에도 중장기 전망에서는 두 자산을 대체재가 아닌 보완재로 보는 시각이 힘을 얻고 있다. JP모간과 씨티그룹, 번스타인 등은 비트코인이 여전히 변동성 조정 가치 측면에서 저평가 구간에 있으며 2026년 14만~18만9,000달러, 일부는 16만5,000달러 이상까지 상승 여력을 제시하고 있다. 동시에 글로벌 투자은행들은 연준 추가 금리 인하와 달러 약세, 지정학 리스크를 근거로 2026년 금 가격이 온스당 4,500~5,000달러 범위에서 추가 레벨업할 수 있다고 전망한다. 이에 따라 국내 자산가와 기관투자가들 사이에선 변동성 조정 수익률에서 우위를 보이는 금 비중을 확대하되, 비트코인을 고위험·고수익 성장 자산으로 병행 편입해 포트폴리오 효율성을 높이려는 시도가 이어지고 있다.
국내외 리포트에선 금과 비트코인의 ‘상관관계 붕괴’가 자산 선호도 차이를 키운 핵심 요인으로 지목됐다. 한 리서치 블로그는 2025년 말 기준 금·비트코인 상관계수가 0.19 수준까지 떨어지며 탈동조화가 진행됐다고 분석했다. 같은 기간 금은 세계금협회가 지적한 중앙은행 매입과 골드만삭스·뱅크오브아메리카 등이 제시한 온스당 4,900~5,000달러 목표가에 힘입어 ‘인플레이션 헤지+안전자산’ 이미지를 강화한 반면, 비트코인은 2.2조달러 수준의 시가총액으로 여전히 20~28조달러 규모로 추산되는 금 시장의 8~10%에 불과해 대형 자금 수용 능력과 가격 안정성에서 제한을 드러냈다는 지적이다.
그럼에도 중장기 전망에서는 두 자산을 대체재가 아닌 보완재로 보는 시각이 힘을 얻고 있다. JP모간과 씨티그룹, 번스타인 등은 비트코인이 여전히 변동성 조정 가치 측면에서 저평가 구간에 있으며 2026년 14만~18만9,000달러, 일부는 16만5,000달러 이상까지 상승 여력을 제시하고 있다. 동시에 글로벌 투자은행들은 연준 추가 금리 인하와 달러 약세, 지정학 리스크를 근거로 2026년 금 가격이 온스당 4,500~5,000달러 범위에서 추가 레벨업할 수 있다고 전망한다. 이에 따라 국내 자산가와 기관투자가들 사이에선 변동성 조정 수익률에서 우위를 보이는 금 비중을 확대하되, 비트코인을 고위험·고수익 성장 자산으로 병행 편입해 포트폴리오 효율성을 높이려는 시도가 이어지고 있다.
