2026년 초 비트코인이 급락 이후 넓은 박스권에서 방향성을 모색하는 가운데, 파생상품 지표를 중심으로 단기 숏 스퀴즈 가능성을 경고하는 신호가 포착됐다. 글로벌 온체인·파생상품 분석을 인용한 비인크립토는 최근 보고서에서 비트코인 가격이 9만 달러 안팎에서 변동성을 키우는 동시에 하락에 베팅한 포지션이 누적되고 있다고 진단했다. 같은 시기 글로벌 투자기관 번스타인은 비트코인이 2025년 말 저점을 통과했고 2026년 말까지 점진적 반등 국면에 접어들 것이라고 분석했는데, 단기 가격 급등의 도화선으로 숏 포지션 청산 가능성을 언급하며 변동성 확대를 경고했다.
첫 번째 신호는 바이낸스 비트코인 영구선물 펀딩비가 음수 구간으로 내려앉았다는 점이다. 온체인 애널리스트 부락 케스메지는 펀딩 비율이 2025년 11월 23일 이후 처음으로 일간 기준 뚜렷한 음수 전환을 보였다며, 이는 레버리지 숏 비중이 늘어난 약세 심리의 반영이라고 설명했다. 두 번째로, 선물 시장 미결제약정(OI)이 가격 하락과 동시에 증가하는 모습도 포착됐다. 비인크립토는 비트코인이 9만2,000달러 안팎 지지선을 여러 차례 테스트하는 동안 선물 OI가 확대됐다며, 이는 하락에 베팅한 포지션이 쌓이는 전형적인 숏 스퀴즈 준비 국면이라고 평가했다.
세 번째 신호는 최근 현물 가격이 단기 지지선 위에서 버티는 동안 파생상품 시장에서 과도한 레버리지 비율이 관찰된다는 점이다. 파생상품 전문 플랫폼 데리브는 비트코인이 8만4,700달러 지지 구간 방어 이후 9만4,000달러선을 재차 시도하는 과정에서 볼린저밴드가 크게 벌어졌고, 레버리지 비율 상승과 함께 변동성 확장 국면에 진입했다고 분석했다. 머티리얼 인디케이터스의 키스 앨런 역시 오더북 데이터를 근거로 8만7,500달러 연초 시가 재시험 가능성을 경고하면서도, 하락 구간에서 누적된 숏 포지션이 반등 시 연쇄 청산될 경우 단기적으로 급격한 상방 변동이 발생할 수 있다고 지적해 단기 숏 스퀴즈 리스크에 무게를 실었다.
첫 번째 신호는 바이낸스 비트코인 영구선물 펀딩비가 음수 구간으로 내려앉았다는 점이다. 온체인 애널리스트 부락 케스메지는 펀딩 비율이 2025년 11월 23일 이후 처음으로 일간 기준 뚜렷한 음수 전환을 보였다며, 이는 레버리지 숏 비중이 늘어난 약세 심리의 반영이라고 설명했다. 두 번째로, 선물 시장 미결제약정(OI)이 가격 하락과 동시에 증가하는 모습도 포착됐다. 비인크립토는 비트코인이 9만2,000달러 안팎 지지선을 여러 차례 테스트하는 동안 선물 OI가 확대됐다며, 이는 하락에 베팅한 포지션이 쌓이는 전형적인 숏 스퀴즈 준비 국면이라고 평가했다.
세 번째 신호는 최근 현물 가격이 단기 지지선 위에서 버티는 동안 파생상품 시장에서 과도한 레버리지 비율이 관찰된다는 점이다. 파생상품 전문 플랫폼 데리브는 비트코인이 8만4,700달러 지지 구간 방어 이후 9만4,000달러선을 재차 시도하는 과정에서 볼린저밴드가 크게 벌어졌고, 레버리지 비율 상승과 함께 변동성 확장 국면에 진입했다고 분석했다. 머티리얼 인디케이터스의 키스 앨런 역시 오더북 데이터를 근거로 8만7,500달러 연초 시가 재시험 가능성을 경고하면서도, 하락 구간에서 누적된 숏 포지션이 반등 시 연쇄 청산될 경우 단기적으로 급격한 상방 변동이 발생할 수 있다고 지적해 단기 숏 스퀴즈 리스크에 무게를 실었다.
