모건스탠리 비트코인 ETF Coinbase·BNY Mellon 커스터디 구조 공개

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모건스탠리 비트코인 ETF Coinbase·BNY Mellon 커스터디 구조 공개

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모건스탠리가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 S-1 양식에서 제안된 모건스탠리 비트코인 트러스트의 구조를 밝혔다. 이 펀드는 Coinbase Custody와 BNY Mellon을 비트코인 커스터디로 선정해 디지털 자산 보관과 주식 생성·환매 관련 이체를 담당한다. 대부분 비트코인은 인터넷과 단절된 오프라인 콜드 스토리지 볼트에 저장되며 사설 키를 보호해 해킹 위험을 최소화한다.

BNY Mellon은 펀드 관리자, 이체 대리인, 현금 커스터디 역할도 맡아 회계 처리와 주주 기록, ETF 거래 관련 현금 흐름을 관리한다. 펀드는 파생상품이나 레버리지 없이 비트코인을 직접 보유하는 패시브 구조로 비트코인 가격을 추종한다. 순자산가치(NAV)는 CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM New York Settlement Rate를 사용해 주요 현물 거래소 거래 데이터를 집계한다.

모건스탠리는 지난 1월 이 트러스트를 처음 신청하며 미국 은행 중 선두로 비트코인 ETF 시장에 진입했다. 커스터디 보험은 유지되지만 고객 간 공유로 모든 손실을 커버하지 않을 수 있다. BNY Mellon의 다중 역할은 전통 금융 표준을 반영한 구조로 기관 투자자 유치를 강화한다.
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