비트코인이 심리적 저항선인 7만 달러 아래로 내려가며 지난해 10월 트럼프 당선 이후 상승분을 모두 반납했다. 이번 급락은 단순한 가격 조정을 넘어 2026년 암호화폐 시장의 구조적 취약점을 드러내는 사건으로 평가된다. 트럼프 행정부의 관세 위협에 따른 거시경제 불안과 연방준비제도(Fed) 의장 지명자인 워시의 긴축 기조 예상이 위험자산 전반에 조정 압력을 가했으며, 이는 기술주 중심 나스닥 약세로 이어졌다. 특히 알파벳, 퀄컴 등 거대 기업들의 부진한 실적 보고서는 인공지능 투자의 한계 수익 체감 현상을 부추기며 기술주에서 1조 달러 규모의 손실을 초래했다.
비트코인은 현물 ETF 승인 이후 나스닥 등 기술주와의 상관관계가 높아지면서 매크로 충격에 더욱 취약해진 상태였다. 2024년 이후 비트코인 가격 상승을 견인했던 핵심 동력이었던 ETF 자금이 2026년 1월부터 정반대로 흐르기 시작했으며, 이더리움 ETF도 1월 한 달간 3억 5,300만 달러의 순유출을 기록했다. 기관 투자자들이 현재 상황을 일시적 조정이 아닌 구조적 리스크로 인식하고 포트폴리오 내 위험자산 비중을 축소하는 리밸런싱을 단행한 것으로 분석된다.
시장 내부의 미시 구조적 취약성도 급락을 심화시켰다. 1월 31일과 2월 1일 주말에 발생한 폭락은 유동성 공백 속에서 8만 8,000달러에서 9만 달러 구간에 과도하게 쌓여있던 롱 레버리지 포지션을 청산하는 연쇄 효과를 초래했으며, 마이크로스트래티지 같은 기업들이 보유한 비트코인의 평균 매입 단가인 약 7만 6,000달러 선이 위협받으면서 강제 매도 가능성에 대한 우려까지 확산되었다.
비트코인은 현물 ETF 승인 이후 나스닥 등 기술주와의 상관관계가 높아지면서 매크로 충격에 더욱 취약해진 상태였다. 2024년 이후 비트코인 가격 상승을 견인했던 핵심 동력이었던 ETF 자금이 2026년 1월부터 정반대로 흐르기 시작했으며, 이더리움 ETF도 1월 한 달간 3억 5,300만 달러의 순유출을 기록했다. 기관 투자자들이 현재 상황을 일시적 조정이 아닌 구조적 리스크로 인식하고 포트폴리오 내 위험자산 비중을 축소하는 리밸런싱을 단행한 것으로 분석된다.
시장 내부의 미시 구조적 취약성도 급락을 심화시켰다. 1월 31일과 2월 1일 주말에 발생한 폭락은 유동성 공백 속에서 8만 8,000달러에서 9만 달러 구간에 과도하게 쌓여있던 롱 레버리지 포지션을 청산하는 연쇄 효과를 초래했으며, 마이크로스트래티지 같은 기업들이 보유한 비트코인의 평균 매입 단가인 약 7만 6,000달러 선이 위협받으면서 강제 매도 가능성에 대한 우려까지 확산되었다.
