암호화폐 시장 극단 공포 심리 지속, 구조적 호재 가격 반영 실패

비트코인은 12월 26일 사상 최대 규모인 237억 달러 상당의 옵션 계약 만기를 앞두고 있다. 더리빗에서 전체 비트코인 미결제약정의 절반 이상을 차지하는 약 30만 건 BTC 옵션이 만료된다. 비트코인과 이더리움 옵션을 합치면 280억~285억 달러 규모가 결제된다. 콜옵션은 10만~12만 달러 구간에 집중됐고 풋옵션은 8만5000달러 부근에 몰려 있다. 풋-콜 비율은 0.38로 트레이더들이 상승 방향에 더 베팅하고 있다. 최대 손실 지점은 9만5000~9만6000달러로 가격이 이 부근에 수렴할 가능성이 크다. 연말 휴일 기간 유동성 감소로 만기 이벤트가 변동성을 키울 전망이다. 트레이더들은 만기 후 10만 달러 돌파를 초기 목표로 보고 있다. 더리빗 최고영업책임자는 이번 만기를 기록적인 규모라고 평가했다.

리카드는 기관 투자자와 중앙은행의 금 재배치가 물리적 공급을 초과할 것으로 보고 가격 폭등을 전망했다. 그는 현재 가격에서 2%에서 3%로의 소폭 재배치만으로도 막대한 자본 유입이 발생한다고 분석했다. 이 과정에서 금이 선도하며 귀금속이 헤지 자산으로 부상할 것이라고 강조했다. 비트코인 시장도 2026년 안정화 국면을 맞을 전망이다. 전문가들은 과거 급등락 패턴에서 벗어나 중장기 우상향을 예상하며 최대 30% 조정 후 8만5000~9만1000달러 지지선을 제시했다. 클래리티 법안 통과 시 비트코인 14만~15만달러 상승 가능성도 제기됐다. 그레이스케일은 비트코인 약세장 예측을 일축하며 과거 최고치 돌파를 점쳤다.

미 연준이 2025년 하반기부터 기준금리 인하 사이클에 들어가면서 2026년 1분기 통화정책 경로가 글로벌 자산시장과 암호화폐 투자심리에 중요한 변수가 되고 있다. 2025년 연준은 실업률 상승과 완만한 물가 둔화를 이유로 세 차례 기준금리를 인하했고, 시장은 2026년 초 추가 인하 여부와 속도에 주목하고 있다. 뉴욕연준의 2026년 1분기 성장률 전망치는 2.1% 수준으로 집계돼, 경기 연착륙 기조 속 ‘완만한 완화’ 시나리오에 무게가 실리고 있다. 글로벌 투자은행과 자산운용사들은 2026년 연준 금리가 대체로 3~3.5% 구간에서 안착할 것으로 예상하고 있다. 모건스탠리는 2026년 미국 실질 GDP 성장률을 1.8%로 전망하며, 인플레이션이 완만히 둔화되는 가운데 연준이 내년 4월까지 점진적 인하 후 3~3.25% 수준에서 장기 동결에 들어갈 가능성을 제시했다. JP모건과 골드만삭스 역시 2026년 미국 성장률을 1.8~2% 안팎으로 보면서, 인플레이션이 2%대 후반에서 점...

비트코인 채굴 업계에서 2026년을 앞두고 인공지능 인프라 전환과 수익성 압박, 업계 재편 가능성이 핵심 이슈로 부상하고 있다는 분석이 제기됐다. 비트코인은 2024년 4월 반감기를 거치며 채굴 보상이 절반으로 줄어들었고, 과거 사례상 반감기 이후 고점 형성 뒤 하락과 조정기를 거치는 흐름이 반복돼 왔다. 글로벌 자산운용사와 리서치 기관들은 반감기 이후 비트코인 가격 변동성이 확대되면서 채굴 기업의 수익성과 사업 구조에 직접적인 영향을 미칠 것으로 내다봤다. 시장 분석에 따르면 전력 비용 상승과 채굴 난이도 증가가 맞물리면 효율이 낮은 장비를 활용하는 중소 채굴 사업자의 채산성이 빠르게 악화될 수 있다는 경고가 나오고 있다. 일부 분석 보고서는 자본력과 저렴한 전력 인프라를 확보한 대형 사업자 중심으로 해시레이트가 집중되는 구조가 강화될 것이라고 전망했다. 이에 따라 2026년 전후로 비트코인 네트워크에서 채굴 참여자의 양극화와 구조조정이 본격화될 가능성이 크다는 관측이 제시됐다....

암호화폐 시장의 공포 심리가 극단 수준에 갇혀 있다. 업계의 주요 구조적 성과가 가격 상승으로 이어지지 않고 있다. 한국은행 보고서에 따르면 2025년 국내 투자자들이 이익 실현에 나서면서 거래량이 80% 급감했다 . 한국 암호화폐 시장은 여전히 높은 회전율을 보이지만 활동 성격이 변했다. 회전율이 글로벌 평균 111.6%를 웃도는 156.8%를 기록했으나 상승장 추격 대신 수익 실현 중심으로 전환됐다 . 시장 집중도가 높아 상위 10% 투자자가 거래량 91.2%를 차지하며 가격 조작 우려가 커지고 있다 . 스테이블코인 제도화와 RWA 토큰화 등 구조적 호재에도 불구하고 가격 반영이 지연되고 있다. 국내 거래소 업비트와 빗썸은 글로벌 상위권을 유지하나 투자자 보호법 개정에도 시장 열기가 식었다 . 기관 거래 허용 시 시장 동력이 회복될 가능성이 제기된다 .

코인글래스가 발간한 ‘2025년 암호화폐 파생상품 시장 연례보고서’에 따르면 올해 암호화폐 파생상품 시장 총 거래량은 85조7000억달러에 육박한 것으로 집계됐다. 보고서는 바이낸스가 선물·옵션 거래량 기준 1위를 유지하고 있으며, OKX, 바이빗 등이 뒤를 잇고 있다고 전했다. 보고서는 비트코인 파생상품의 거래량과 미결제약정 증가가 가격 조정 구간에서 청산 연쇄와 급격한 스파이크를 확대하는 요인으로 작용했다고 지적했다. 국내 투자자들 역시 파생상품 중심 구조 변화의 영향을 직접적으로 받고 있다. 업비트·빗썸 등 국내 주요 거래소가 여전히 현물 위주 구조를 유지하는 가운데, 많은 투자자가 글로벌 거래소의 선물·옵션으로 이동해 레버리지 거래와 헤지 전략을 병행하고 있다. 전문가들은 파생상품 시장 중심의 가격 발견이 심화될수록 단기 변동성이 더 커질 수 있는 만큼, 레버리지 배율 조정과 강제청산 리스크 관리가 필수적이라고 강조했다.