크립토 IPO 물결이 거세지지만 비트코인이 여전히 시장을 장악해 큰 문제를 일으키고 있다. BloFin Research 보고서에 따르면 2026년 메가 IPO 3개사가 총 1970억 달러 규모 자금을 조달할 예정으로 비트코인 ETF 유입에 압박을 준다. 2024년 1월 스팟 ETF 승인 이후 비트코인 ETF가 기관 자금 유입의 주요 채널이 됐으나 메가 IPO가 동일 자본 풀을 놓고 경쟁한다. IPO 발행 기간 동안 ETF 흐름 데이터가 비트코인 유동성 압력을 가장 직접적으로 보여준다.
Kraken은 이미 IPO 계획을 중단하며 소규모 IPO가 메가 IPO에 밀려나는 '크라우딩 아웃 효과'를 드러냈다. 메가 IPO가 AI 과열 종목에서 물리적 병목 부문으로 자본 순환을 유발해 비트코인에 단기 유동성 역풍을 불어넣는다. 투자자들이 IPO 구독 자금을 마련하느라 비트코인과 크립토 자산 밸류에이션이 압축된다. 공공 시장에서 2025년 IPO와 SPAC 거래가 자본 유입을 가속화한 가운데 비트코인 재무 전략 붐이 겹쳤다.
2025년 8월 14일 기준 150개 상장사가 82만~93만 BTC를 보유해 전체 유통량의 4~4.7%를 차지했다. Coingecko 데이터로 공공 기업 비트코인 보유 가치가 930억 달러에 달한다. IPO 록업 기간 180일 후인 2027년 초 직원과 VC의 비트코인 매도 물량이 시장에 풀리며 반전될 전망이다. 이 과정에서 비트코인이 IPO 프렌지와 맞물려 크립토 산업과 공공 시장을 재편할 것으로 보인다.
Kraken은 이미 IPO 계획을 중단하며 소규모 IPO가 메가 IPO에 밀려나는 '크라우딩 아웃 효과'를 드러냈다. 메가 IPO가 AI 과열 종목에서 물리적 병목 부문으로 자본 순환을 유발해 비트코인에 단기 유동성 역풍을 불어넣는다. 투자자들이 IPO 구독 자금을 마련하느라 비트코인과 크립토 자산 밸류에이션이 압축된다. 공공 시장에서 2025년 IPO와 SPAC 거래가 자본 유입을 가속화한 가운데 비트코인 재무 전략 붐이 겹쳤다.
2025년 8월 14일 기준 150개 상장사가 82만~93만 BTC를 보유해 전체 유통량의 4~4.7%를 차지했다. Coingecko 데이터로 공공 기업 비트코인 보유 가치가 930억 달러에 달한다. IPO 록업 기간 180일 후인 2027년 초 직원과 VC의 비트코인 매도 물량이 시장에 풀리며 반전될 전망이다. 이 과정에서 비트코인이 IPO 프렌지와 맞물려 크립토 산업과 공공 시장을 재편할 것으로 보인다.