2026년 초 비트코인은 이란 전쟁으로 인한 원유 가격 급등 속에서 가장 성과가 좋은 자산 클래스로 부상했다. 그러나 이후 비트코인은 미국 주식시장과의 상관관계 강화로 인해 독립적인 움직임을 잃어가고 있다. 2026년 들어 암호화폐 시가총액과 S&P500 지수 간 상관관계는 0.49로 나타났으며, 이는 2025년 연간 상관관계 0.46과 유사한 중간 정도의 양의 상관관계를 보여주고 있다. 특히 비트코인과 소프트웨어 섹터(iShares 소프트웨어 ETF IGV) 간의 30일 롤링 상관계수가 2026년 2월 0.73에 달하며, 비트코인이 더 이상 안전자산이 아닌 고성장 기술주처럼 거래되고 있다는 신호를 보내고 있다.
미국 주식시장의 과열된 밸류에이션이 비트코인의 하락을 견인하고 있다. 2026년 1월 버핏 지표(Buffett Indicator)는 약 205%에 도달해 역사적 평균 100%를 크게 상회했으며, S&P500의 주가수익비율(PER)은 약 29배까지 상승해 역사적 평균 16배 대비 75%의 프리미엄을 기록했다. 비트코인은 1월을 10% 하락으로 마감하며 4개월 연속 하락을 기록했고, 2025년 대부분 기간 동안 월간 기준으로 S&P500을 상회했던 비트코인은 이제 지수에 크게 뒤처지고 있다.
폴리마켓 트레이더들은 2026년 최고 성과 자산으로 금 45%, 비트코인 38%, S&P500 지수 16%의 확률을 제시했다. 금은 지정학적 불확실성과 관세 위협으로 달러가 약세를 보이며 투자자들이 안전자산으로 몰리면서 급등했으나, 비트코인은 위험자산인 기술주와 함께 하락했다. 미국 경제가 전체 크립토 시장의 주요 유동성 공급원이라는 점을 감안하면, S&P500에 조정이 발생할 경우 비트코인이 디커플링되기는 어려울 것으로 전망된다.
미국 주식시장의 과열된 밸류에이션이 비트코인의 하락을 견인하고 있다. 2026년 1월 버핏 지표(Buffett Indicator)는 약 205%에 도달해 역사적 평균 100%를 크게 상회했으며, S&P500의 주가수익비율(PER)은 약 29배까지 상승해 역사적 평균 16배 대비 75%의 프리미엄을 기록했다. 비트코인은 1월을 10% 하락으로 마감하며 4개월 연속 하락을 기록했고, 2025년 대부분 기간 동안 월간 기준으로 S&P500을 상회했던 비트코인은 이제 지수에 크게 뒤처지고 있다.
폴리마켓 트레이더들은 2026년 최고 성과 자산으로 금 45%, 비트코인 38%, S&P500 지수 16%의 확률을 제시했다. 금은 지정학적 불확실성과 관세 위협으로 달러가 약세를 보이며 투자자들이 안전자산으로 몰리면서 급등했으나, 비트코인은 위험자산인 기술주와 함께 하락했다. 미국 경제가 전체 크립토 시장의 주요 유동성 공급원이라는 점을 감안하면, S&P500에 조정이 발생할 경우 비트코인이 디커플링되기는 어려울 것으로 전망된다.
