미국 국채 수익률이 5%를 넘어설 경우 비트코인을 포함한 위험자산 전반에 심각한 하방 압력이 가해질 것으로 전망된다. 미국 국채 10년물 금리는 이미 4.27%까지 상승하며 최근 수개월 중 최고 수준을 기록했으며, 국채 금리 상승은 위험자산에 대한 할인율을 높이는 요인으로 작용한다. 비트뱅크 애널리스트 유야 하세가와는 "미국 채권 수익률이 계속 상승할 경우 비트코인 같은 위험자산보다 미국 채권이 더 매력적인 자산이 될 수 있으며, 이 경우 투자자들은 암호화폐와 주식에서 자금을 회수해 국채에 투자할 수 있다"고 설명했다.
실제로 국채 금리 상승의 영향은 이미 시장에서 관찰되고 있다. 지난 8일 비트코인은 국내 주요 거래소에서 큰 폭으로 하락했으며, 빗썸에서는 1.74% 하락한 1억4452만원을, 업비트에서는 5.01% 떨어진 1억4463만원을 기록했다. 글로벌 기준으로 비트코인은 24시간 전보다 5.35% 하락한 9만6925달러에 거래되었다. 미국 경제매체 CNBC는 "미국 국채 수익률 급등이 위험자산 시장 전반에 부담을 주었고, 이로 인해 비트코인이 5% 이상 급락했다"고 분석했다.
국채 금리 상승의 구조적 배경은 더욱 우려스럽다. 애널리스트 댄 감바데요는 2025년 한 해 동안 만기가 도래하는 미국 국채 규모가 약 10조달러에 달하며, 팬데믹 기간 단기 국채 발행 비중이 급증하면서 전체 유통 국채의 약 3분의 1이 매년 차환되는 구조가 고착됐다고 설명했다. 재정적자까지 포함하면 연간 국채 총 발행 규모는 10조달러를 웃돌며, 이는 현대 금융시장이 한 번도 경험하지 못한 수준이라고 지적했다. 시장에서는 당분간 금리 흐름과 지정학적 변수에 따라 비트코인을 포함한 위험자산의 변동성이 확대될 가능성에 주목하고 있다.
실제로 국채 금리 상승의 영향은 이미 시장에서 관찰되고 있다. 지난 8일 비트코인은 국내 주요 거래소에서 큰 폭으로 하락했으며, 빗썸에서는 1.74% 하락한 1억4452만원을, 업비트에서는 5.01% 떨어진 1억4463만원을 기록했다. 글로벌 기준으로 비트코인은 24시간 전보다 5.35% 하락한 9만6925달러에 거래되었다. 미국 경제매체 CNBC는 "미국 국채 수익률 급등이 위험자산 시장 전반에 부담을 주었고, 이로 인해 비트코인이 5% 이상 급락했다"고 분석했다.
국채 금리 상승의 구조적 배경은 더욱 우려스럽다. 애널리스트 댄 감바데요는 2025년 한 해 동안 만기가 도래하는 미국 국채 규모가 약 10조달러에 달하며, 팬데믹 기간 단기 국채 발행 비중이 급증하면서 전체 유통 국채의 약 3분의 1이 매년 차환되는 구조가 고착됐다고 설명했다. 재정적자까지 포함하면 연간 국채 총 발행 규모는 10조달러를 웃돌며, 이는 현대 금융시장이 한 번도 경험하지 못한 수준이라고 지적했다. 시장에서는 당분간 금리 흐름과 지정학적 변수에 따라 비트코인을 포함한 위험자산의 변동성이 확대될 가능성에 주목하고 있다.
