미국 연방준비제도가 2026년 금리 인하 가능성을 사실상 포기하면서 스태그플레이션 우려가 커지고 있다. 연준은 3월 18일 기준금리를 3.50~3.75% 범위에서 동결했으며, 올해 단 한 차례의 금리 인하만 전망했다. 예측시장은 연준의 공식 전망보다 훨씬 더 매파적인 입장을 보이고 있는데, CME FedWatch Tool에 따르면 시장은 2026년 금리 인하 가능성을 거의 0%에 가깝게 평가하고 있다. 연준이 지난해 12월 마지막 금리 인하 이후 세 차례 연속 동결을 단행한 것은 인플레이션 압력이 여전히 높다는 신호로 해석된다.
연준의 신중한 기조는 인플레이션 전망치 상향 조정에서 드러난다. 연준은 2026년 인플레이션을 2.7%로 전망하며 기존 예상보다 높게 책정했고, 2027년 말까지도 2.2% 수준을 유지할 것으로 예상했다. 국제통화기금(IMF)도 3월 25일 발표한 미국 경제전망 보고서에서 올해 기준금리가 3.25~3.50%로 내려올 것으로 예상했으나, 이는 단 한 차례의 0.25%포인트 인하만을 의미한다. 연준 내부에서도 의견이 갈리고 있는데, 스티븐 미란 이사는 금리 인하를 주장하며 이번 결정에 반대했고, 보먼 이사는 고용시장 지원을 위해 2026년 말까지 세 차례 금리 인하를 계획에 포함시켰다고 밝혔다.
경제 전망의 불확실성이 커지면서 비트코인 같은 인플레이션 헤지 자산에 대한 관심이 높아지고 있다. 연준은 중동 지정학적 상황이 미국 경제에 미칠 영향이 "불확실하다"고 평가했으며, 관세 비용으로 인한 인플레이션 심화 가능성도 제기되고 있다. 모닝스타의 프레스턴 콜드웰 수석 경제학자는 관세 비용으로 인해 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 금리 인하 속도가 시장 예상보다 느려질 수 있다고 지적했다. 이러한 환경에서 장기 인플레이션 헤지 수단으로서 비트코인의 가치가 재조명되고 있다.
연준의 신중한 기조는 인플레이션 전망치 상향 조정에서 드러난다. 연준은 2026년 인플레이션을 2.7%로 전망하며 기존 예상보다 높게 책정했고, 2027년 말까지도 2.2% 수준을 유지할 것으로 예상했다. 국제통화기금(IMF)도 3월 25일 발표한 미국 경제전망 보고서에서 올해 기준금리가 3.25~3.50%로 내려올 것으로 예상했으나, 이는 단 한 차례의 0.25%포인트 인하만을 의미한다. 연준 내부에서도 의견이 갈리고 있는데, 스티븐 미란 이사는 금리 인하를 주장하며 이번 결정에 반대했고, 보먼 이사는 고용시장 지원을 위해 2026년 말까지 세 차례 금리 인하를 계획에 포함시켰다고 밝혔다.
경제 전망의 불확실성이 커지면서 비트코인 같은 인플레이션 헤지 자산에 대한 관심이 높아지고 있다. 연준은 중동 지정학적 상황이 미국 경제에 미칠 영향이 "불확실하다"고 평가했으며, 관세 비용으로 인한 인플레이션 심화 가능성도 제기되고 있다. 모닝스타의 프레스턴 콜드웰 수석 경제학자는 관세 비용으로 인해 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 금리 인하 속도가 시장 예상보다 느려질 수 있다고 지적했다. 이러한 환경에서 장기 인플레이션 헤지 수단으로서 비트코인의 가치가 재조명되고 있다.
