부탄 정부가 2026년 들어 약 4,250만 달러 규모의 비트코인을 매도하며 국가 암호화폐 자산 관리 전략을 지속하고 있다. 블록체인 분석 플랫폼 아캄에 따르면 부탄은 지난달 680만 달러, 최근에는 1,185만 달러 규모의 비트코인을 암호화폐 마켓메이커 QCP 캐피털로 이체했으며, 이는 시장 판매 목적의 거래로 해석된다. 부탄의 비트코인 보유량은 2024년 10월 고점인 1만 3,295개에서 현재 5,700개 수준으로 줄어들었으며, 이는 피크 대비 약 57% 감소한 수치다.
채굴 수익성 악화가 매도의 주요 배경으로 지목된다. 2024년 비트코인 반감기 이후 1개를 채굴하는 데 드는 비용이 약 2배 상승했으며, 동시에 비트코인 가격도 고점 대비 42% 하락하면서 채산성이 크게 악화됐다. 부탄은 수력발전을 기반으로 2019년부터 국영 채굴 사업을 운영해온 국가로, 한때 국가별 비트코인 보유량 순위에서 상위권을 차지했으나 현재는 미국, 중국, 영국, 우크라이나, 엘살바도르, 아랍에미리트에 뒤진 7위로 밀려났다.
부탄의 정기적 매도 패턴은 단순한 손절이 아닌 전략적 자산 관리로 평가된다. 아캄 분석에 따르면 부탄은 일반적으로 5,000만 달러 단위로 비트코인을 처분해왔으며, 2025년 9월 중순부터 말까지 이를 초과하는 대규모 매각을 단행했다. 부탄은 여전히 순이익 상태를 유지하고 있으나, 2026년 시장 회복 여부에 따라 추가 청산 가능성이 높아 보인다는 평가가 나온다.
채굴 수익성 악화가 매도의 주요 배경으로 지목된다. 2024년 비트코인 반감기 이후 1개를 채굴하는 데 드는 비용이 약 2배 상승했으며, 동시에 비트코인 가격도 고점 대비 42% 하락하면서 채산성이 크게 악화됐다. 부탄은 수력발전을 기반으로 2019년부터 국영 채굴 사업을 운영해온 국가로, 한때 국가별 비트코인 보유량 순위에서 상위권을 차지했으나 현재는 미국, 중국, 영국, 우크라이나, 엘살바도르, 아랍에미리트에 뒤진 7위로 밀려났다.
부탄의 정기적 매도 패턴은 단순한 손절이 아닌 전략적 자산 관리로 평가된다. 아캄 분석에 따르면 부탄은 일반적으로 5,000만 달러 단위로 비트코인을 처분해왔으며, 2025년 9월 중순부터 말까지 이를 초과하는 대규모 매각을 단행했다. 부탄은 여전히 순이익 상태를 유지하고 있으나, 2026년 시장 회복 여부에 따라 추가 청산 가능성이 높아 보인다는 평가가 나온다.
