벤자민 코웬 Into the Cryptoverse 창립자가 비트코인에서 금·은으로의 대규모 자금 로테이션이 실현되지 않을 수 있다고 경고했다. 그는 최근 영상에서 금 가격이 5,608달러, 은 가격이 121달러로 신고가를 경신한 가운데 비트코인이 이달 6.12% 하락했다고 지적했다. 공포·탐욕 지수가 16으로 떨어진 상황에서 비트코인이 주식 시장 대비 지속 하락할 가능성을 강조했다. 코웬은 비트코인 4년 주기 고점이 이미 형성됐으며 1,062일 지속된 이번 사이클이 이전 1,059일·1,068일과 유사하다고 분석했다.
코웬은 2026년 여름까지 거시경제 역풍이 지속되며 200주 이동평균선까지 하락할 수 있다고 예상했다. 그는 금·은 상승이 안전자산 수요 때문이며 고위험 자산인 비트코인으로 자금이 이동하지 않을 것이라고 주장했다. 비트코인 지배력 차트에서 알트코인 시즌 로테이션이 관찰되지 않고 소매 투자자 이탈이 가속화됐다고 설명했다. 기관 투자 확대에도 불구하고 리테일 참여 감소가 비트코인 약세를 부추긴다고 봤다.
반면 Swyftx 수석 분석가 파브 훈다는 금 대비 비트코인 바닥이 14개월 지연 패턴을 보이며 2월 또는 3월 반등할 수 있다고 낙관했다. Bitwise Europe 리서치 디렉터 안드레 드라고슈는 1월 19일 X에서 비트코인이 금 대비 크게 할인됐으며 2026년 1분기 반전 가능성을 언급했다. 코웬은 주식과의 상관관계 변화에도 비트코인이 리스크 자산으로 작용하며 단기 회복이 어렵다고 반박했다. 이러한 분석은 비트코인 디지털 골드 논란을 재점화시켰다.
코웬은 2026년 여름까지 거시경제 역풍이 지속되며 200주 이동평균선까지 하락할 수 있다고 예상했다. 그는 금·은 상승이 안전자산 수요 때문이며 고위험 자산인 비트코인으로 자금이 이동하지 않을 것이라고 주장했다. 비트코인 지배력 차트에서 알트코인 시즌 로테이션이 관찰되지 않고 소매 투자자 이탈이 가속화됐다고 설명했다. 기관 투자 확대에도 불구하고 리테일 참여 감소가 비트코인 약세를 부추긴다고 봤다.
반면 Swyftx 수석 분석가 파브 훈다는 금 대비 비트코인 바닥이 14개월 지연 패턴을 보이며 2월 또는 3월 반등할 수 있다고 낙관했다. Bitwise Europe 리서치 디렉터 안드레 드라고슈는 1월 19일 X에서 비트코인이 금 대비 크게 할인됐으며 2026년 1분기 반전 가능성을 언급했다. 코웬은 주식과의 상관관계 변화에도 비트코인이 리스크 자산으로 작용하며 단기 회복이 어렵다고 반박했다. 이러한 분석은 비트코인 디지털 골드 논란을 재점화시켰다.
