비트코인 가격이 단기 랠리를 연출하면서 파생상품 시장의 공매도 포지션이 대거 청산되는 상황이 전개됐다. 온체인 및 선물 데이터 집계를 기반으로 한 글로벌 파생상품 통계에 따르면 최근 24시간 기준 비트코인과 주요 알트코인 전반에서 약 8억달러에 육박하는 레버리지 포지션이 강제 청산된 것으로 추산됐다. 2026년 1월 초 전체 암호화폐 시가총액이 3.04조달러, 24시간 거래량이 878.5억달러 수준까지 늘어난 가운데 파생상품 거래량이 927.4억달러로 전일 대비 41.83% 급증했다는 점도 과도한 레버리지 쏠림을 방증하는 지표로 해석됐다.
이번 청산은 현물 가격 상승을 역으로 베팅한 공매도 트레이더들을 정면으로 겨냥했다는 분석이 우세하다. 2026년 1월 3일 기준 비트코인 가격이 89,728.66달러를 기록해 옵션 시장의 ‘최대 고통 구간(Max pain)’으로 제시된 88,000달러를 상회하면서 매도 포지션 보유자들이 손실 구간에 진입했고, 이후 추가 상승 구간에서 레버리지 비율이 높았던 공매도 계정들이 연쇄적으로 마진콜과 강제 청산에 노출됐다는 설명이다. 특히 비트코인 옵션 만기 규모가 약 18.7억달러, 이더리움이 3.96억달러에 달한 상황에서 현물·선물·옵션 포지션 구조가 한 방향으로 쏠리며 숏 스퀴즈를 증폭시킨 것으로 시장 참가자들은 보고 있다.
시장 심리 측면에서는 이번 숏 청산 사태가 ‘공포에서 탐욕으로’ 전환되는 신호라는 평가와 함께 단기 과열 경고도 동시에 제기된다. 2026년 첫 주 도지코인이 10.84% 급등하고 카르다노가 7%대 상승률을 보이는 등 알트코인 강세가 두드러진 데다, 공포·탐욕 지수가 ‘탐욕 단계’로 진입했다는 분석이 나오면서 레버리지 기반 추격 매수가 다시 누적되고 있기 때문이다. 다만 2025년 10월 10일 하루 동안 약 190억달러 규모 레버리지 포지션이 청산되며 비트코인이 125,000달러에서 102,000달러까지 15% 급락했던 사례 가 아직도 시장에 각인돼 있어, 국내외 트레이더들 사이에서는 “숏이 정리된 직후 롱 포지션 과열이 되풀이될 경우 또 다른 대규모 청산 이벤트로 이어질 수 있다”는 경계심도 동시에 커지고 있다.
이번 청산은 현물 가격 상승을 역으로 베팅한 공매도 트레이더들을 정면으로 겨냥했다는 분석이 우세하다. 2026년 1월 3일 기준 비트코인 가격이 89,728.66달러를 기록해 옵션 시장의 ‘최대 고통 구간(Max pain)’으로 제시된 88,000달러를 상회하면서 매도 포지션 보유자들이 손실 구간에 진입했고, 이후 추가 상승 구간에서 레버리지 비율이 높았던 공매도 계정들이 연쇄적으로 마진콜과 강제 청산에 노출됐다는 설명이다. 특히 비트코인 옵션 만기 규모가 약 18.7억달러, 이더리움이 3.96억달러에 달한 상황에서 현물·선물·옵션 포지션 구조가 한 방향으로 쏠리며 숏 스퀴즈를 증폭시킨 것으로 시장 참가자들은 보고 있다.
시장 심리 측면에서는 이번 숏 청산 사태가 ‘공포에서 탐욕으로’ 전환되는 신호라는 평가와 함께 단기 과열 경고도 동시에 제기된다. 2026년 첫 주 도지코인이 10.84% 급등하고 카르다노가 7%대 상승률을 보이는 등 알트코인 강세가 두드러진 데다, 공포·탐욕 지수가 ‘탐욕 단계’로 진입했다는 분석이 나오면서 레버리지 기반 추격 매수가 다시 누적되고 있기 때문이다. 다만 2025년 10월 10일 하루 동안 약 190억달러 규모 레버리지 포지션이 청산되며 비트코인이 125,000달러에서 102,000달러까지 15% 급락했던 사례 가 아직도 시장에 각인돼 있어, 국내외 트레이더들 사이에서는 “숏이 정리된 직후 롱 포지션 과열이 되풀이될 경우 또 다른 대규모 청산 이벤트로 이어질 수 있다”는 경계심도 동시에 커지고 있다.
