비트코인 4년 주기 붕괴 논쟁, 2025년 예상 밖 마감으로 재점화

낙관론과 신중론이 교차하는 가운데 기관들의 전망 범위는 상당히 다양하다. 그레이스케일과 비트와이즈는 2026년 상반기 신고점 돌파를 예상하며 >126,000달러를 목표로 제시했고, 톰 리 펀드스트랫 회장은 연말까지 20만~25만 달러 상승을 전망했다. 반면 펀드스트랫의 션 패럴 디지털자산 전략 책임자는 상반기 심각한 조정 가능성을 언급하며 비트코인이 6만~6만5000달러까지 하락할 수 있다고 내다봤다. 2026년 말 컨센서스 범위는 대부분 14만~17만 달러 구간에 집중되어 있으며, 미국 통화정책 완화와 기관 투자자 비중 확대가 가격 방향을 결정하는 핵심 변수로 작용할 것으로 보인다. 현재 핵심 지지선은 6만7000~7만 달러 선이며, 저항은 10만5000달러로 평가되고 있다.

리플은 2026년 1월 1일 에스크로에서 10억 XRP를 언락할 예정으로 현재 가격 1.88달러 기준 약 19억 달러 규모다. 그러나 과거 패턴처럼 언락 물량의 60~80%를 재잠그며 실제 유통량은 3억~4억 XRP 미만으로 제한될 전망이다. 거래소 보유 XRP는 1년간 40억 개에서 15억 개 미만으로 줄어 공급 충격이 예상된다. 스테이블코인과 커스터디 인프라가 2026년 기관 금융 표준으로 자리 잡을 것으로 보인다. 글로벌 은행들은 암호화폐 채택을 필수로 보고 있으며 리플의 XRPL은 결제 기능 강화로 실용성을 높였다. 이러한 변화 속 XRP는 투기 자산에서 금융 인프라로 전환 중이다.

이번 매수로 테더의 비트코인 준비금 주소에는 현재 96,185개의 비트코인이 보유되고 있으며, 현재 시세 기준으로 약 84억2,000만 달러(약 12조1,748억 원)에 해당한다. 테더는 2023년 5월 발표한 정책에 따라 분기순이익의 15%를 비트코인 구매에 할당하고 있으며, 이번 4분기 매입도 이 정책에 기반한 것으로 보통 분기 마지막 날 또는 익월 첫째 날에 수행된다. 테더의 공격적인 비트코인 매수 행보는 단순 자산 보유를 넘어 암호화폐 생태계 확장 전략의 일환으로 평가된다. 테더는 라이트닝 네트워크 결제 인프라 개발사 스피드1에 800만 달러를 투자하고 비트코인 담보 대출 플랫폼 렛든을 지원하는 등 실사용 기반 기술에 투자하며 암호화폐 실용성 확대에 주력하고 있다.

연말 자금 흐름의 약세에도 불구하고 2025년 전체 암호화폐 ETF 시장은 467억 달러를 모으며 성장을 기록했다. 다만 비트코인과 이더리움은 2025년 각각 6%, 11% 하락하며 가격 상승으로 이어지지 못했다. 4분기 전체로는 약 60억 달러가 비트코인 현물 ETF에서 빠져나갔으며, 이는 기관 투자자들의 관심이 식어가고 있다는 신호로 해석되고 있다. 시장 전문가들은 높은 변동성과 최근 실적 부진이 여전히 불안 요소로 남아 있다고 지적했다. 다만 글로벌 패밀리오피스 등 대형 자산가 가문 자산운용사들이 2025년 암호화폐 투자 비중을 늘렸다는 점은 기관 수요의 일정 수준이 살아 있음을 시사한다.

이 거래는 글로벌 암호화폐 시장의 주류 금융권 편입 추세와 맞닿아 있다. 미국에서는 비트코인과 이더리움 현물 ETF를 비롯해 솔라나, 헤데라, 라이트코인 등 다양한 암호화폐 자산 기반 ETF가 잇따라 출시되고 있으며, 이는 암호화폐가 본격적으로 주류 금융권에 편입되는 전환점이 되고 있다. 러시아 은행의 이번 조치는 국가별로 암호화폐에 대한 규제 접근 방식이 다양해지고 있음을 시사한다. 한편 한국 시장에서는 암호화폐 관련 규제가 여전히 엄격한 상황으로, 미국의 45조원대 암호화폐 ETF 자금 유입과 대비되는 모습을 보이고 있다.

올해 상장 프로젝트의 85% 이상이 가격 하락을 겪으며 단기 트렌드와 내러티브만으로는 부족하다는 점이 증명됐다. 단기 가격 변동에만 의존하는 프로젝트들은 새로운 트렌드에 빠르게 밀려나고 있으며, 이러한 교체 속도는 더욱 빨라질 것으로 예상된다. 결국 실제 수익을 창출하며 탄탄한 펀더멘탈을 보여주는 프로젝트만이 시장에서 살아남을 수 있을 것이다. 2026년에는 이러한 추세가 더욱 심화될 전망이다. 암호화폐 시장이 제도 개선과 함께 디지털 자산의 실제 활용이 가속화되는 해가 될 것으로 보이며, ETF 상장, 스테이블코인 확산, 자산 토큰화 같은 세 가지 트렌드가 맞물리며 기관 자금의 쏠림 현상은 더욱 심해질 것으로 예상된다. 알트코인들은 기관의 선택을 받기 위해 치열한 경쟁에 내몰릴 것이며, 실질적인 사용 사례와 수익성을 입증하지 못하는 프로젝트들의 약세는 계속될 것으로 전망된다.