🚨 12월 26일: 전환점

이미 알겠지만, 비트코인은 몇 주째 8.5만~9만 달러 구간에서 박스권에 갇혀 있음.

이 구간은 매수세나 매도세가 변해서 그런 게 아님.

옵션 메커니즘 때문임.

근데 이게 48시간 뒤에 바뀜.

이유는 이렇다:

지금 시장을 움직이는 건 ‘감마’임.

구조는 이렇다.

8.5만 달러 근처에 최대 감마 포지션을 가진 풋옵션 매물벽이 있음.

시세가 내려가면, 딜러들의 헷징이 시작돼서 매도 압박을 흡수할 만큼 매수를 강제로 하게 큼. 그래서 하락이 잘 안 나옴.

매번 떨어질 때마다 받쳐주는 건 헷징 때문이고, 진짜 수요가 아님.

반대로 위쪽, 9만 달러 근처에는 같은 메커니즘이 강세장에 불리하게 작동함.

9만 달러에 가까워지면, 콜옵션 헷징 때문에 딜러들이 매도를 해야 해서 상승을 억제함.

근데 48시간 뒤에는… 완전히 상황이 바뀜.

이 압박감이 완전히 사라짐.

이 구조는 영원하지 않음.

12월 26일에 대형 옵션 만기(230억 달러 규모)가 있어서 단번에 전체 감마의 절반이 사라짐.

이 힘이 풀리면, 지금의 박스권은 끝.

더 이상 하단에서 강제 매수도 없고, 상단에서 강제 매도도 없음.

가격은 헷징 플로우가 아니라 진짜 매수/매도에 반응하기 시작함.

이제 가격이 어디로 튈지는, 그 순간에 현물이 어디에 있냐에 따라 완전히 달라짐.

그리고 감마 구조를 모르면 꼬리에만 반응하게 됨.

참고로, 난 2003년부터 거시경제를 공부했고, 2013년부터 비트코인을 거래했음. 마지막 두 번의 큰 고점·저점을 정확히 맞췄음.

다음 저점이 오고 내가 비트코인 다시 매수하면, 여기서 공개적으로 알려줄 테니 내 움직임 따라 하면 됨.

아직 나 안 팔로우했으면 나중에 후회할걸.